В Послании народу Казахстана Глава государства отметил беспрецедентный характер проблем глобальной экономики, возникших в связи с геополитической турбулентностью и подчеркнул, что причин для паники нет, так как у Казахстана есть все необходимые резервы и инструменты для преодоления масштабного кризиса. Президент отметил, что первоочередной задачей в настоящее время является обеспечение устойчивости национальной валюты, которая подверглась сильнейшему давлению вследствие таких факторов, как панические настроения участников рынка, вывод капитала, а также резко возросшие трансграничные денежные потоки, которые в значительной мере формировали резко возросший спрос на валюту.
Стабильность национальной валюты в кризисные периоды всегда оказывается под угрозой и текущий кризис не исключение. Однако надо отметить, что в настоящее время ситуация на валютном рынке является уникальной и в ходе предыдущих кризисов он никогда не подвергался воздействию столь непредсказуемых и разнонаправленных факторов. Помимо панических и спекулятивных действий, в последние дни на внутренний валютный рынок влиял фактор резко возросшего трансграничного спроса, чем в значительной мере было обусловлено снижение курса тенге при крайне благоприятных традиционных факторах внешнеэкономического характера. Как известно, в первые месяцы 2022 года наблюдалось значительное повышение цен на большинстве сегментов мирового товарного рынка, включая цены на нефть, промышленные и драгоценные металлы, продовольствие, то есть те товары, которые экспортирует Казахстан.
Эта ситуация оказывает положительное влияние и на внешнеэкономическую деятельность, и на состояние платежного баланса, которым определяется ситуация на валютном рынке. В январе объем экспорта из Казахстана вырос почти в два раза относительно того же месяца прошлого года, превысив 6 млрд долл., притом что цены на мировых товарных рынках в январе были ниже февральских и мартовских, то есть показатели этих месяцев будут еще выше. Эта ситуация оказывает положительное влияние и на доходы компаний сырьевого сектора, и на их налоговые отчисления – так, по словам председателя Национального банка Г. Пирматова, поступления в Нацфонд с начала текущего года превысили объем аналогичного периода прошлого года в 4,5 раза.
Таким образом, внешнеэкономическая конъюнктура благоприятна для курса тенге, и текущая ситуация с его снижением не обусловлена базовыми экономическими факторами. Факторы паники и трансграничного спроса являются кратковременными и уже нейтрализуются. Как отметил в своем Послании Глава государства, им подписан Указ, которым введены ограничения на вывоз валюты за рубеж, что снизит спрос на наличные доллары и евро, подогревавший ажиотаж последних дней. Ряд мер реализуется Национальным банком. Но ключевыми методами нормализации ситуации на казахстанском валютном рынке должны стать озвученные Президентом К.К. Токаевым системные действия в части балансирования спроса и предложения. К ним относятся увеличение продажи экспортной валютной выручки компаниями с государственным участием, аналогичные действия со стороны частных компаний-экспортеров (которые, возможно, в текущей ситуации ограничивают продажу валюты на внутреннем рынке), а также снижение спроса на валюту со стороны крупных ее покупателей, которые смогут совершать крупные сделки только в рамках исполнения своих договорных обязательств.
Реализация данных мер, в совокупности с наличием значительных золотовалютных резервов (общий размер которых составляет около 88 млрд долл.) и с учетом благоприятной ситуации на мировых товарных рынках, которая обеспечивает повышенные объемы экспортной выручки, позволит в краткие сроки обеспечить стабилизацию курса тенге и, вероятно, его укрепление, что станет основой для осуществления всего комплекса антикризисных мероприятий.
Вячеслав Додонов, главный научный сотрудник КИСИ при Президенте РК
